Αδειάζει τον Σαμαρά η Pimco – Η Ελλάδα δεν πρόκειται να αποφύγει το δανεισμό

Η Pimco, ο μεγαλύτερος επενδυτικός όμιλος διαχείρισης ομολόγων παγκοσμίως, δηλώνει ότι δεν πρόκειται να αγοράσει ελληνικά ομόλογα και ότι η χώρα δεν πρόκειται να αποφύγει το δανεισμό. Λίγες μέρες μετά την εξαγγελία του Αντώνη Σαμαρά ότι η Ελλάδα μπορεί να στηριχθεί στα πόδια της και δεν θα έχει ανάγκη πλέον τη στήριξη των δανειστών της, η Pimco έρχεται σήμερα να αμφισβητήσει ευθέως τον Έλληνα πρωθυπουργό. Αναπόφευκτο θεωρεί ένα νέο μνημόνιο ο πρόεδρος του Γερμανικού Ινστιτούτου Οικονομικών Ερευνών.
 Ο Μάιλς Μπράντσο, εκτελεστικός αντιπρόεδρος και μάνατζερ της Pimco
Ο Μάιλς Μπράντσο, εκτελεστικός αντιπρόεδρος και μάνατζερ της Pimco
«Η Ελλάδα θα επιστρέψει μέσα στο 2014 στις διεθνείς χρηματαγορές, θα βρει το δρόμο πίσω στην ομαλότητα και δεν θα χρειαστεί νέα δάνεια και νέο μνημόνιο» εξήγγειλε στο πρωτοχρονιάτικο μήνυμά του ο Α. Σαμαράς. Ωστόσο οι διεθνείς χρηματαγορές αμφισβητούν αυτή την εξαγγελία θεωρώντας το σχέδιο της ελληνικής κυβέρνησης μη ρεαλιστικό.

Στο σημερινό φύλο της Süddeustche Zeitung o Mάιλς Μπράντσο, εκτελεστικός αντιπρόεδρος και μάνατζερ της Pimco, του μεγαλύτερου επενδυτικού ομίλου διαχείρισης ομολόγων παγκοσμίως, δηλώνει: «δεν πιστεύουμε ότι η Ελλάδα είναι σε θέση φέτος να αντλήσει χρήματα από τις διεθνείς αγορές».

Η γνώμη της Pimco έχει μεγάλη βαρύτητα, διότι έχει επενδύσει ένα μεγάλο τμήμα του χαρτοφυλακίου πελατών της, ύψους 1,5 τρισ. ευρώ, σε κρατικά ομόλογα.
«Tα επιτόκια για ελληνικά ομόλογα με διάρκεια 9 ετών κυμαίνονται αυτήν την εποχή στο 8%» επισημαίνει ο εμπειρογνώμων της Pimco, στη γερμανική εφημερίδα. «Εάν η χώρα πάρει μεγάλα δάνεια με αυτούς του όρους, τότε η συνολική επιβάρυνση από τους τόκους στο χρέος θα είναι πολύ υψηλότερη από το εάν η Ελλάδα συνεχίσει να δανείζεται από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Στήριξης ESM».

Σύμφωνα με το σχετικό παράδειγμα που δίνει η εφημερίδα, τα δάνεια από το ESM κοστίζουν για την Αθήνα γύρω στο 2%. Το 2013 η χώρα πλήρωσε γύρω στα 5,5 δισ. ευρώ για να καλύψει τις υποχρεώσεις της σε τόκους. Το ελληνικό υπουργείο Οικονομικών υπολογίζει ότι η Αθήνα έχει τη δυνατότητα να διαθέτει 7 έως 8 δισ. για επιτόκια. Το ποσό αυτό όμως δεν επαρκεί, εάν πρέπει να πληρώσει επιτόκια 8% εάν όχι και περισσότερο, δανειζόμενη από ιδιώτες επενδυτές.

Επικερδείς οι επενδύσεις σε ελληνικά ομόλογα

Στον αντίποδα της Pimco, η εφημερίδα die Welt παρουσιάζει τις επενδύσεις σε ελληνικά ομόλογα ως πολύ επικερδείς. «΄Οποιος επένδυσε πέρυσι σε ελληνικά ομόλογα έχει κέρδος ακριβώς το 47% της αξίας τους, είναι δηλαδή διπλά κερδισμένος» υπογραμμίζει. Ο αρθρογράφος αναφέρει ότι από 1ης Ιανουαρίου τα κρατικά ομόλογα της χώρας βρίσκονται, σε σχέση με την εξέλιξη της τιμής τους από αρχές του 2013, στην πρώτη θέση σε 34 αγορές ομολόγων που συμπεριλαμβάνονται στο λεγόμενο δείκτη Bloomberg World Bond, ο οποίος καλύπτει όλες τις σημαντικές χώρες. Στη δεύτερη θέση βρίσκονται τα ομόλογα άλλης μιας χώρας σε κρίση, της Ιρλανδίας. Η απόσταση όμως ανάμεσα στην Ελλάδα και στην Ιρλανδία είναι τεράστια με τα ιρλανδικά ομόλογα να φέρνουν στους επενδυτές τους κέρδη της τάξης του 12%.

Ποιος είναι ο λόγος αυτής της μεταστροφής έναντι της Ελλάδας; «Οι επενδυτές αναγνωρίζουν ότι η χώρα βρίσκεται σταδιακά στο τέλος του ατέλειωτου τούνελ» σημειώνει ο αρθρογράφος.

Αναπόφευκτο νέο μνημόνιο

Από την πλευρά του ο Μαρσέλ Φράτσερ, πρόεδρος του Γερμανικού Ινστιτούτου Οικονομικών Ερευνών (DIW) θεωρεί ότι η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να αποφύγει ένα νέο μνημόνιο, το οποίο τοποθετεί χρονικά το 2015.

«Το χρέος και κατά συνέπεια το ύψος του ποσού που χρειάζεται για την κάλυψη των επιτοκίων είναι τεράστιο» δηλώνει ο Γερμανός οικονομολόγος στο γερμανικό ειδησεογραφικό πρακτορείο dpa. «Είναι ο λόγος που η Αθήνα δεν θα μπορέσει να χρηματοδοτήσει το χρέος της στην ελεύθερη αγορά. Οι υποσχέσεις του Έλληνα πρωθυπουργού έχουν περισσότερο πολιτικά κίνητρα, ή ακόμη πρόκειται για κίνηση τακτικής για να αυξήσει τις πιέσεις στους δανειστές της, ώστε να συναινέσουν σε αναδιάρθρωση του χρέους της. Με αυτόν τον τρόπο ελπίζει ότι θα επιτύχει επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής και μείωση των επιτοκίων. Σ’ αυτή την περίπτωση το χρέος της θα ήταν βιώσιμο, όπως τουλάχιστον ελπίζει η Αθήνα. Μόνο τότε η χώρα θα μπορούσε να προσπαθήσει να αντλήσει χρήματα από τις χρηματαγορές» σημειώνει ο Μαρσέλ Φράτσερ.

Αναπόφευκτο θεωρεί ένα νέο μνημόνιο και ο Βόλφγκανγκ Μπόζμπαχ, από το κυβερνών Χριστιανοδημοκρατικό κόμμα. Όπως δηλώνει στην εφημερίδα die Welt, στόχος του δεν είναι να αμφισβητήσει ότι η ελληνική κυβέρνηση έχει τη βούληση να ξεπεραστεί η κρίση. «Το ζήτημα όμως είναι αν η ελληνική οικονομία έχει τη δύναμη και την ανταγωνιστικότητα να πιέσει προς τα κάτω το υψηλό ποσοστό χρέους, φοβάμαι ότι δεν θα το καταφέρει» επισημαίνει ο βουλευτής.

O Μάρκους Φέρμπερ, πρόεδρος της Επιτροπής του Χριστιανοκοινωνικού κόμματος στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο δηλώνει στην ίδια εφημερίδα ότι αρχές του χρόνου θα εξεταστούν τα βήματα μεταρρυθμίσεων και «στη συνέχεια θα δούμε εάν χρειάζεται και τρίτο πακέτο, αυτήν τη στιγμή δεν θέλω να κάνω εικασίες».

Pimco

Ο επικεφαλής της Pimco, o 69χρονος Μπιλ Γκρος, ο “βασιλιάς των ομολόγων”, όπως τον έχουν χαρακτηρίσει, μιας και διαχειρίζεται τα περισσότερα κεφάλαια απ’ οποιονδήποτε άλλο διαχειριστή μέσα απ’ τα funds της Pimco, έπεσε έξω και στα δύο πέρυσι: απέτυχε να προσδιορίσει το χρόνο και τον αντίκτυπο που θα είχε στις αγορές η απόφαση της Fed να ξεκινήσει τον περιορισμό της επιθετικής νομισματικής πολιτικής.

Και αυτό φυσικά στοίχισε σε αυτόν και τους πελάτες – επενδυτές του: η Pimco είχε τη χειρότερη χρονιά σε αποδόσεις εδώ και είκοσι χρόνια. Τα 9 απ’ τα 11 αμοιβαία κεφάλαια της υποαπέδωσαν έναντι του ανταγωνισμού – μάλιστα η “ναυαρχίδα” του ομίλου, το Pimco Total Return Fund είχε αρνητική απόδοση 1,8% – και οι πελάτες της προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις ρεκόρ απ’ τον Ιανουάριο του 2013 ως το Νοέμβριο, ξεπερνώντας τα 72 δισ δολ !

Μόνο στο Total Return Fund οι ρευστοποιήσεις στο πρώτο 11μηνο του 2013 είχαν φθάσει τα 36,9 δισ δολ. Πλέον το fund έχασε τον τίτλο του μεγαλύτερου στον κόσμο.
enet.gr